新浪科技讯 8月20日晚间消息，阿里巴巴发布的新季度财报。外部商业化收入同比增长45%，创下22个季度以来的新高；AI云及算力服务经调整EBITA同比大涨133%，利润率攀升至12%。业内人士认为，AI赛道的参与者越多、技术迭代越快、应用场景越丰富，对云基础设施的依赖就越强。而阿里云提前布局的全栈能力与生态，或许让它成为这波浪潮中最核心的受益者。
智算需求是增长核心引擎
过去几年，AI对云的拉动大多集中在智能算力领域，大模型训练、推理需求爆发，直接推高了GPU云服务的收入。但本季度一个值得关注的新变化是，AI的拉动效应已经开始从智算向通用计算领域外溢，形成了“智算打底、通算接力”的双层增长格局。
直接的智算需求依然是增长核心引擎。财报显示，阿里云AI相关产品收入已连续12个季度保持三位数同比增长。从大模型训练到推理部署，从MaaS模型服务到行业AI解决方案，智能算力需求始终处于高位。
第三方机构Omdia发布的《中国AI云市场份额2025》显示，阿里云以38.1%的份额位居中国AI云市场第一，头部效应十分明显。
这种变化带来的是通用计算、存储、网络需求的结构性抬升。代码托管平台、应用商店的新增提交中，AI生成的应用占比持续提升，大量长尾应用催生了源源不断的云资源消耗。
对阿里云而言，这意味着增长动力不再局限于少数大模型客户的算力采购，而是扩散到千行百业的数字化与AI化改造中，形成了更广泛、更可持续的需求基本盘。
利润改善来自优化与协同
收入增长之外，更能体现阿里云竞争力的，是在保持高强度资本开支的前提下，实现了利润的更快增长。这种“增收又增利”的表现，根源在于全栈自研体系的协同效应开始集中兑现。
元股证券:ygzq.hk利润改善的第一个来源是业务结构的优化。
相较于传统云业务，AI算力与MaaS服务具备更高的附加值，随着AI相关收入在总营收中的占比持续提升，整体收入结构正在向高毛利方向倾斜。摩根士丹利的研报也指出，AI算力尤其是MaaS业务的增量利润率显著高于传统云业务，随着业务结构持续优化，阿里云整体利润率仍有明确的上行空间。
第二个来源则是全栈技术协同带来的效率提升。阿里云是国内少有的具备从底层芯片到上层应用全栈能力的云厂商：平头哥打造了覆盖AI芯片、服务器CPU、互联芯片、存储主控的完整芯片矩阵，搭配自研的AI软件栈SAIL，实现了算力、网力、存力的深度优化；上层有Qwen系列大模型、MaaS多模型服务，再到云原生的存储、调度、安全体系。
以平头哥真武系列AI芯片为例，它不仅支撑了阿里云内部的算力供给，更已经实现对外商业化，覆盖自动驾驶、金融、互联网等20多个行业的数百家客户。自研芯片既降低了外部供应链波动的影响，又能根据云业务的场景需求定制优化，最终转化为成本与性能的双重优势。再加上全模块化数据中心架构CUBE 5.0将大型AIDC交付周期压缩至百天级别，千问AI平台实现上百款模型的统一调度，全链路的效率提升最终都反映到了利润率上。
专家：“AI越拼、云越赢”是长期现象
事实上，“AI越拼、云越赢”并非短期现象，而是AI时代云行业的长期底层逻辑。业内人士认为，AI赛道的参与者越多、技术迭代越快、应用场景越丰富，对云基础设施的依赖就越强。而阿里云提前布局的全栈能力与生态，或许让它成为这波浪潮中最核心的受益者。
一方面，模型与云的深度绑定，构建了更强的客户粘性。Qwen系列模型持续迭代，性能跻身全球第一梯队，累计开源模型超460个，全球下载量突破30亿次，形成了庞大的开发者生态。
在此基础上，阿里云MaaS平台支持多模型托管，能够满足不同客户的差异化需求，让客户在使用模型服务的同时，自然沉淀到云的底座之上。
另一方面，面向Agent时代的基础设施布局，让阿里云抢占了下一代云服务的先机。
当前Agent应用爆发，对云基础设施提出了全新的要求：短生命周期、突发负载、动态编排、任务级安全管控。
阿里云已经系统性定义了Agent Infrastructure能力框架，在运行时、存储、操作系统、编排治理、安全、记忆六大维度完成产品升级，向Agentic Cloud全面演进。当行业还在聚焦大模型参数比拼时，阿里云已经在为下一阶段的AI应用爆发搭建基础设施。
与此同时，阿里云的全球化布局也在同步提速。阿里云已在全球布局30个地域、104个可用区，百炼国际版、千问、万相等AI产品陆续落地海外，携手当地企业拓展本地化AI应用。全球化市场将成为阿里云下一轮增长的重要增量。
从财报数据来看，阿里云过去多年在芯片、模型、基础设施上的持续投入，已经正式进入收获期。AI云的双层拉动提供了充足的增长动能，全栈协同的效率红利保障了盈利质量，而面向Agent与全球化的布局，则打开了更长期的增长空间。
AI行业的竞争远未到终局，大模型还在快速迭代，Agent应用才刚刚起步，千行百业的AI化改造仍有巨大空间。对云厂商而言，这意味着需求远未饱和。
炒股杠杆开户可以预见的是，随着AI赛道的持续升温，作为数字基础设施的云服务将持续受益，而手握全栈能力的阿里云，也将在这波浪潮中持续验证“AI越拼、云越赢”的增长逻辑。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：孙同怀 柳州股票配资
内蒙古配资网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。